Agenda macro semana 35, del 28 de agosto al 1 de septiembre de 2006

LUNES 28 DE AGOSTO

ZONA EURO
- M3 de julio (10.00). Previsión: +8,3% interanual. Dato de junio: +8,5% interanual. Media trimestral mayo-julio de la M3. Previsión: +8,6% interanual. Dato del trimestre febrero-abril: +8,7%

MARTES 29 DE AGOSTO

JAPÓN
- Desempleo de julio.
ALEMANIA
- Bayer: Resultados 2TR (07.30)
- Índice de confianza del consumidor GfK de septiembre (08.10). Previsión: 8,5. Dato de agosto: 8,6
ESTADOS UNIDOS
- PIB 2TR (14.30).
- Confianza del consumidor de agosto.
- FOMC: Se publican actas de la reunión del 8 de agosto.

MIÉRCOLES 29 DE AGOSTO

ESPAÑA
- PIB definitivo del 2TR. Previsión: +0,9% trimestral; +3,6% interanual. Dato provisional: +0,9% trimestral; +3,6% interanual. Dato del 1TR: +0,8% trimestral; +3,5% interanual.
- IPCA provisional de agosto. Previsión: +3,8% interanual. Dato de julio: +4,0% interanual.
- Abengoa: Resultados 1SEM. Teleconferencia (11.00)
FRANCIA
- Euronext: Resultados 1SEM (07.30)
ITALIA
- IPC provisional de agosto (11.00). Previsión: +0,2% mensual; +2,2% interanual. Dato de julio: +0,3% mensual; +2,2% interanual.
REINO UNIDO
- Corus Group: Resultados 1SEM
ESTADOS UNIDOS
- PIB 2TR
- PETRÓLEO: Reservas semanales del DOE (16.30)

JUEVES 31 DE AGOSTO

ESPAÑA
- Altadis: Resultados 1SEM. Teleconferencia (18.30)
- SOS Cuétara: Resultados 1SEM
- Telvent: Resultados 1SEM
JAPÓN
- Producción industrial de julio.
BENELUX
- Air France-KLM: Resultados 1TR
ZONA EURO
- BCE: Reunión comité de política monetaria (11.45) y rueda de prensa (12.30)
- IPCA provisional de agosto (11.00). Previsión: +2,2%. Dato de julio: +2,4%
- Confianza económica de agosto (11.00). Previsión: 107,2. Dato de julio: 107,7
- Confianza industrial de agosto (11.00). Previsión: +3. Dato de julio: +4
- Confianza del consumidor de agosto (11.00). Previsión: -8. Dato de julio: -9
ALEMANIA
- Desempleo en agosto (10.00). Previsión de tasa de paro ajustada: 10,6%. Dato de julio: 10,6%. Previsión de nº de desempleados ajustada: -13.000. Dato de julio: -84.000
ESTADOS UNIDOS
- Solicitudes semanales de subsidio por desempleo (14.30)
- Renta personal de julio (14.30)
- Gasto del consumidor de julio.
- Pedidos industriales de julio (16.00)
- PMI de Chicago de julio (16.00)

VIERNES 1 DE SEPTIEMBRE

ESPAÑA
- Corp Dermoestética: Resultados 1SEM. Teleconferencia (13.00)
- Sacyr Vallehermoso: Resultados 1SEM.
- Metrovacesa: Resultados 1SEM.
ZONA EURO
- PMI manufacturero de agosto (10.00). Previsión: 57,2. Dato de julio: 57,4
- Tasa de paro de julio. Previsión: 7,7%. Dato de junio: 7,8%
- PIB del 2TR (2ª estimación). Previsión: +0,9% trimestral; +2,4% interanual. Dato provisional: +0,9% trimestral; +2,4% interanual. Dato del 1TR: +0,6% trimestral; +2,0% interanual.
FRANCIA
- EDF: Resultados 1SEM
ESTADOS UNIDOS
- Dato empleo no agrícola de agosto (14.30)
- ISM de agosto (16.00)
- Gasto de construcción de julio (16.00)

[vía AFX News]
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Agenda macro semana 34, del 21 al 25 de agosto de 2006

LUNES 21 DE AGOSTO

ESPAÑA
- Acciona: Resultados 1SEM (tras el mercado), conference call (18.30); previsión bº neto: 166-181,4 mln eur; previsión ebitda: 380,0-446,1 mln eur.
ZONA EURO
- Déficit comercial de junio (11.00). Previsión: 1.200 mln eur. Dato de mayo: Déficit de 900 mln.
- UE decide sobre sociedad conjunta entre Fogeca y Mapfre SA.

MARTES 22 DE AGOSTO

ZONA EURO
- Pedidos industriales de junio (11.00)
- Déficit por cuenta corriente de junio. Previsión: Déficit de 5.000 mln eur. Dato de mayo: Déficit de 8.200 mln eur.
FRANCIA
- PIB 2TR, segunda estimación (08.45). Previsión: +1,2% intertrimestral; +2,6% interanual. Estimación anterior: +1,2% intertrimestral; +2,6% interanual.
ALEMANIA
- Indicador de expectativas económicas ZEW de agosto (11.00). Previsión: 12,2. Dato anterior: 15,1.
REINO UNIDO
- Intercontinental Hotels: Resultados 1SEM

MIÉRCOLES 23 DE AGOSTO

ESPAÑA
- Ocupación hotelera y precios de julio (09.00)
REINO UNIDO
- BHP Billiton: Resultados 2005/06.
ESTADOS UNIDOS
- Venta de viviendas de segunda mano de julio (16.00). Previsión: 6,6 mln. Dato anterior: 6,62.
- Índice de actividad de la Fed de Chicago de julio (16.00). Dato anterior: 57,9.
- Dato semanal de reservas de petróleo según el DOE (16.30)

JUEVES 24 DE AGOSTO

BÉLGICA
- Agfa-Gevaert: Resultados 1SEM (08.00)
ALEMANIA
- Índice Ifo de agosto (10.00). Previsión: 104,9. Dato de julio: 105,6.
DINAMARCA
- Vestas Wind Systems: Resultados 1SEM. Previsión de bº operativo: 51 mln coronas danesas frente a pérdida de 78 mln coronas danesas.
ESTADOS UNIDOS
- Solicitudes semanales de subsidio por desempleo 12-18 ago (14.30). Dato de la semana 5-11 agosto: 312.000.
- Pedidos de bienes duraderos de julio (14.30). Previsión: +0,3%. Dato anterior: +3,0%.
- Venta de nuevas viviendas de julio (16.00). Previsión: 1,110 mln. Dato anterior: 1,131 mln.

VIERNES 25 DE AGOSTO

ESPAÑA
- IPRI de julio.
REINO UNIDO
- Primera revisión del PIB de 2TR (10.30). Previsión: +0,8% intertrimestral; +2,6% interanual. Estimación provisional: +0,8% intertrimestral; +2,6% interanual.

[vía AFX News]
Technorati tags: agenda financiera, macroeconomía

Agenda macro semana 33, del 14 al 18 de agosto de 2006

LUNES 14 DE AGOSTO

ESPAÑA
- PIB 2TR (dato provisional). Previsión: +0,9% trimestral; +3,6% interanual. Dato del 1TR: +0,8% trimestral; +3,5% interanual.
ZONA EURO
- PIB provisional de zona euro del 2TR (11.00). Previsión: +0,8 trimestral; 2,3% interanual. Dato del 1TR: +0,6 trimestral; +2% interanual. Se publican previsiones para el PIB de 3TR, 4TR de 2006 y 1TR de 2007.
ALEMANIA
- Resultados de Dresdner Bank (Allianz) de 2TR.
- PIB 2TR (dato provisional, 08.00). Previsión: +0,9% trimestral; +1,9% interanual. Dato del 1TR: +0,4% trimestral; +1,4% interanual.
ESTADOS UNIDOS
- Agilent Technologies: Resultados 3TR. Previsión BPA: 0,41 usd frente a 0,28 usd.
- Sears Roebuck & Co: Resultados 2TR. Previsión BPA: 1,36 usd frente a 1,09 usd.

MARTES 15 DE AGOSTO

ESPAÑA
- Festivo: la Bolsa abre.
FRANCIA
- Festivo: la Bolsa abre.
ALEMANIA
- E.On: Resultados 2TR.
ITALIA
- Festivo: la Bolsa cierra.
SUECIA
- H&M: Ventas de julio.
SUIZA
- UBS: Resultados del 2TR.
REINO UNIDO
- IPC de julio del Reino Unido (10.30). Previsión: sin variación mensual; +2,4% interanual. Dato de junio: +0,3% mensual; +2,5% interanual.
ESTADOS UNIDOS
- Home Depot: Resultados 2TR. Previsión BPA: 0,79 usd frente 0,70 usd.
- IPRI de julio (14.30). Previsión: 0,6%. Dato de junio: 0,5%
- IPRI subyacente de julio. Previsión: 0,2%. Dato de junio: 0,2%
- Índice manufacturero de agosto del Empire State (14.30). Previsión: 8,0. Dato de julio: 15,64

MIÉRCOLES 16 DE AGOSTO

REINO UNIDO
- Banco de Inglaterra: Actas de la Comisión de Política Monetaria (10.30)
- Informe del mercado laboral de julio (10.30). Previsión de solicitudes de subsidio por desempleo: +5.000. Dato de junio: +5.900. Previsión de tasa de desempleo 3 últimos meses (abr-jun): 5,4%. Dato ene-mar: 5,4%
ESTADOS UNIDOS
- IPC de julio (14.30). Previsión: +0,4%. Dato de junio: +0,2%
- Viviendas iniciadas de julio (14.30). Previsión: 1,81 mln. Dato de junio: 1,85 mln.
- Flujos de capital en junio según el Departamento del Tesoro (15.00)
- Producción industrial y capacidad utilizada de julio (15.15). Previsión de producción industrial: +0,4%. Dato de junio: +0,8%. Previsión de capacidad: 82,5%. Dato de junio: 82,4%
- PETRÓLEO: Reservas semanales del DOE (16.30)
- Hewlett Packard: Resultados 3TR. Previsión BPA: 0,47 usd frente a 0,36 usd.

JUEVES 17 DE AGOSTO

ZONA EURO
- IPCA de junio (11.00). Previsión: -0,1% mensual; +2,5% interanual. Dato de mayo: +0,1% mensual; +2,5% interanual.
- IPC subyacente de junio. Previsión: +1,5% interanual. Dato de mayo: +1,4% interanual.
- Producción industrial de junio (11.00). Previsión: sin variación mensual; +4,4% interanual. Dato de mayo: +1,6% mensual; +4,9% interanual.
REINO UNIDO
- Ventas minoristas de julio (10.30). Previsión: +0,2% mensual; +4,4% interanual. Dato de junio: +0,9% mensual; +3,7% interanual.
ESTADOS UNIDOS
- Solicitudes semanales de subsidio por desempleo (14.30)
- Indicadores anticipados de julio (16.00). Dato de junio: +0,1%
- Índice Fed de Filadelfia de agosto (16.00). Previsión: 4,0%. Dato de julio: 6,0%
- Empleo y desempleo en Nueva York (20.00)
- Dell Inc: Resultados de 2TR. Previsión BPA: 0,22 usd frente a 0,38 (tras cierre del mercado).

VIERNES 18 DE AGOSTO

ESPAÑA
- Riofisa: Acaba periodo de estabilización de las acciones.
ZONA EURO
- Balanza comercial de junio (11.00). Previsión: Déficit de 1.200 mln eur. Dato de mayo: -900 mln.
FRANCIA
- Desempleo provisional del 2TR (08.45)
ALEMANIA
- IPRI de julio (08.00). Previsión: +0,4% mensual; +6,0% interanual. Dato de junio: +0,3% mensual; +6,1% interanual.
ESTADOS UNIDOS
- Empleo y desempleo regional y estatal en julio (16.00)
- Confianza del consumidor de agosto de la Universidad de Michigan (15.45). Previsión: 85,0. Dato de julio: 84,7 (revisado).

[vía AFX News]
Technorati tags: agenda financiera, macroeconomía

Estrategia {11 agosto 2006}

Una imagen vale más que mil palabras, y el chart dice que todo sigue igual.

Al final ayer no sólo no se perdieron los niveles marcados en la estrategia, sino que se superaron al cierre los niveles 3.692 de EuroStoxx50 y 5.660,0 del Dax Xetra, niveles que les sacaban incluso de niveles de peligro, por lo que las estrategias en FESX y FDAX vuelven a gozar de cierta tranquilidad al menos unas cuantas sesiones más. El EuroStoxx (el Ibex también) fue más fiable esta vez que el Dax, mucho más volátil.

La sesión de ayer, tiene mucho parecido a la que vivieron los mercados el 7J, al mercado le importan un pepino ya los actos terroristas y se ciñe a si mismo, al chart, afortunadamente lo de ayer fue un 'simple' susto.

El Bund de nuevo esta haciendo un impulso bajista dentro de la tendencia alcista pausada y tranquila que lleva. Si llega a testar los 116,15 habrá que ver ahí como se comporta, de momento lo pasamos a zona de radar o Defcon-2, lo mismo de seguir así en un par de sesiones nos vemos obligados a cambiar de chaqueta y decimos adiós finalmente a la zona de los 117 puntos.

Un saludo.

Estrategia {10 agosto 2006}
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Agenda macro del viernes 11 de agosto de 2006

ESPAÑA
- IPC de julio (última revisión) (09.00)
- IPCA de julio
- Rueda de prensa de David Vegara, secretario de Estado de Economía, sobre datos de inflación (11.30)
- Jazztel: Resultados 1SEM (después del cierre)
FRANCIA
- PIB 2TR (dato preliminar) (08.40). Previsión: +0,8% trimestral; +2,3% interanual. Dato del 1TR: +0,5% trimestral; +1,5% interanual.
- IPC de julio (08.45). Previsión: -0,1% mensual; +1,9% interanual. Dato de junio: sin variación mensual; +1,9% interanual.
ITALIA
- PIB 2TR (dato preliminar) (10.00). Previsión: +0,6% trimestral; +1,5% interanual. Dato del 1TR: +0,6% trimestral; +1,5% interanual.
- IPC de julio (11.00). Previsión: +0,3% mensual; +2,2% interanual. Dato de junio: +0,1% mensual; +2,3% interanual.
ALEMANIA
- ThyssenKrupp: Resultados 3TR
- IPC definitivo de julio.
SUIZA
- Adecco: Resultados 2TR
INTERNACIONAL
- OCDE: Indicador adelantado de junio (12.00)
BRASIL
- IPC de julio.
- Usiminas: Teleconferencia sobre resultados 2TR (16.30)
EEUU
- Ventas minoristas de jul (14.30). Previsión: +0,8%. Dato anterior: -0,1%
- Ventas minoristas sin automóviles. Previsión: +0,6%. Dato anterior: +0,3%
- Precios de importación de jul (14.30). Previsión: +0,8%. Dato anterior: +0,1%
- Inventarios empresariales de jun (16.00). Previsión: +0,5%. Dato anterior: +0,8%

[vía AFX News]
agenda financiera, macroeconomía.

NH Hoteles sustituirá a Arcelor en el Ibex 35

El Comité Asesor Técnico del Ibex ha decidido que NH Hoteles entrará en el Ibex 35 en sustitución de Arcelor que inmersa en la OPA de Mittal Steel sobre ella lleva suspendida del indice desde el día 13 de julio, desde ese día el índice se compone en realidad por 34 valores.

La entrada será real a partir del día 17 de agosto.

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Cristina Narbona dixit

Narbona reconoció que en el mes de julio "los incendios han sido más intensos" que en los primeros seis meses del año, "porque en verano el fuego se propaga con mucha más facilidad" y por ello "el Ministerio de Medio Ambiente ha tenido que intervenir para evitar que se propaguen demasiado".
"El hecho de que se reduzca el número de los incendios parece tener que ver con comportamientos más responsables, ya que los incendios se provocan por irresponsabilidad, por negligencia o por un acto intencionado", explicó Narbona.
Agregó que, a su juicio, "han contribuido muchas cosas", entre ellas "que el drama del año pasado ha quedado muy impreso en la opinión pública española, porque once personas muertas en un incendio que se origina en una barbacoa es algo muy fuerte desde el punto de vista de la percepción ciudadana".
Por otra parte, indicó que "hemos acrecentado todas las administraciones los medios de prevención, de vigilancia y de extinción de incendios". [vía]

Asimismo Cristina Narbona dijo ayer que a nivel nacional también el número de incendios forestales y la superficie afectada por estos siniestros es "considerablemente menor que las cifras registradas el año pasado". Hasta el pasado 23 de julio, los 6.258 conatos y los 2.978 incendios registrados habían quemado 35.870 hectáreas, casi 60.000 hectáreas menos que en el mismo periodo de 2005. Resaltó como principales factores la prevención, identificación y persecución del delito, además de la coordinación de todas las administraciones. [vía]

La causa primera de este descenso es que ha habido menos incendios forestales: entre el 1 de enero y el 31 de julio del año pasado hubo 1.223, y este año, 616, lo que supone una rebaja superior al cincuenta por ciento. [vía]

Lo que demuestra que cada persona es dueña de su silencio y esclava de sus palabras, más que ministra cupo yo la tildaría de ministra gafe (o sí, las dos cosas). [más perogrulladas]




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Estrategia {10 agosto 2006}

Al final pese al alza de los mercados en el horario de contado europeo, los mercados americanos perdieron todo lo ganado y más y acabaron en negativo, lógicamente el mercado Eurex extendido acompañó la caída, y el EuroStoxx50 entró en zona de alerta, cerró por debajo de los 3.685 (en 3680), en cambio el Dax Xetra salvó la alarma cerrando en 5.668,0 (vs. 5.647,0), lo cual empieza a dar cierta impulsividad al movimiento.

Debido a que uno (FESX) se ha quedado en alerta y el otro (FDAX) aún no la confirma, y para no acabar girando a corto en medio del lateral, nos pondremos cortos en EuroStoxx no ya en zona de perdida de mínimos de ayer, sino en caso de perderse los 3.638 en FESX y los 5.605,5 en FDAX, siempre con filtro de 15'. El Dax ya ha hecho mínimos en cierre de velas bajo esa zona, tened presente el filtro para evitar quedar pillados, es posible visto los demás índices que se recuperen intradía esos niveles.

El Ibex pese al huecazo de hoy sigue en el rango lateral, y el CAC 40 francés también, el único que está por debajo es el FTSE 100 londinense, pero no, no es por los atentados frustrados de hoy, los mínimos decrecientes ya vienen desde hace casi dos semanas, hay que olvidar las noticias y ceñirse a los gráficos, hoy la excusa que se dará en todos los medios para las caídas es lo de Londres, mañana será otra cosa, el petróleo quizás, o el tema de Israel y el Líbano, ya sabéis.

El Bund sigue tranquilamente alcista haciendo máximos y mínimos relativos crecientes jornada tras jornada, sin novedad.

Un saludo.

Estrategia {9 agosto 2006}
fesx, fdax, fgbl, eurex, estrategia.

Agenda macro del jueves 10 de agosto de 2006

JAPÓN
- Banco de Japón comienza reunión de dos días sobre política monetaria.
ESPAÑA
- Iberia: Cifras de tráfico de julio.
- La Seda: Finaliza periodo de conversión de obligaciones.
- IBEX-35: Reunión del comité asesor para decidir si NH Hoteles sustituye a Arcelor.
HOLANDA
- Fortis: Resultados 1SEM (07.30)
- ING: Resultados 2TR (07.00)
- Aegon: Resultados 2TR (08.00)
- Ahold: Informe sobre evolución de negocio.
ZONA EURO
- BCE: Boletín mensual (10.00)
FRANCIA
- Producción industrial de junio (08.40). Previsión: -0,1% mensual; +2,0% interanual. Dato de mayo: +2,0% mensual; +2,7% interanual.
- Bouygues: Ventas 2TR
ALEMANIA
- TUI: Resultados 2TR (08.00)
- RWE: Resultados 2TR (10.00)
- Deutsche Telekom: Resultados 2TR
ESCANDINAVIA
- Securitas: Resultados 2TR
ESTADOS UNIDOS
- Déficit comercial de junio (14.30). Previsión: 64.000 mln usd. Dato de mayo: 63.800 mln usd.
- Solicitudes semanales de subsidio por desempleo (semana del 30 de julio al 4 de agosto) (14.30). Previsión: Sin variación. Dato anterior: 315.000
BRASIL
- Usiminas: Resultados de 2TR

[vía AFX News]
agenda financiera, macroeconomía.

Estrategia {9 agosto 2006}

Bueno, por fin tenemos unos niveles que de perder al cierre en EuroStoxx50 y Dax Xetra nos pondrían en alerta y nos podrían obligar a operar las próximas jornadas, son los 3.685 puntos en el FESX y los 5.647,0 puntos en el FDAX.

En el Bund nada ha cambiado, y ya van un montón de jornadas (y que sigan), ya vendrán curvas, y esperemos no nos pillen dormidos ;)

Lo bueno si breve dos veces bueno (dicen), así que ya corto y cierro.

Saludos.

Estrategia {8 agosto 2006}
Volatilidad intradía
fesx, fdax, fgbl, eurex, estrategia.

Volatilidad intradía

Volatilidad intradía en estado puro, en tanto por ciento (%) no parece gran cosa, pero si pensamos en que cada punto en el Dax son 25 euros (77,5 puntos en menos de 10 minutos) y en el EuroStoxx y Bund son 'sólo' 10 euros, las cifras pueden asustar a nada que llevemos algún contrato de más :-)

Bueno, también depende de si lo comparamos con la garantía o con el nominal del contrato.

Asusta mucho menos pensando en tantos por cientos y en nominales, lo demás puede ser droga dura para nuestro coco.

Para la estrategia de mañana necesito los valores de apertura de mañana que (obviamente) ahora no conozco, aunque desde luego visto lo visto la cosa se pone caliente, mañana más.

Un saludo.

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Agenda macro del miércoles 9 de agosto de 2006

ESPAÑA
- Spanair: Resultados de 2TR
ALEMANIA
- Adidas: Resultados 2TR (07.30) y teleconferencia (10.00). Previsión EBIT: 152,4 mln eur frente a 152 mln eur.
- Lufthansa: Cifras de tráfico de julio (13.00)
- EnBW: Resultados 2TR
- Commerzbank: Resultados 2TR. Previsión bº antes impuestos: 424-512 mln eur.
ESCANDINAVIA
- Carlsberg: Resultados 1SEM. Previsión EBIT: 1.538 mln frente a 1.328 mln.
- SAS: Resultados de 2TR
FRANCIA
- Euronext: Ventas 2TR
REINO UNIDO
- Déficit comercial de junio (10.30) Previsión: 6.200 mln. Dato de mayo: 6.800 mln.
- Banco de Inglaterra: Informe trimestral sobre inflación (11.30)
ESTADOS UNIDOS
- Inventarios mayoristas de junio (16.00). Previsión: 0,5% mensual; dato de mayo: +0,8%
- PETRÓLEO: Reservas semanales del DOE (16.30)
- Walt Disney: Resultados 3TR; previsión de beneficio por acción (BPA): 0,44 usd frente a 0,42 usd.
- American International Group Inc: Resultados 2TR (tras el cierre); previsión de beneficio por acción (BPA): 1,39 usd frente a 1,27 usd.
- Viacom: Resultados 2TR (tras el cierre); previsión de beneficio por acción (BPA): 0,44 usd.

[vía AFX News]
agenda financiera, macroeconomía.

La FED mantiene los tipos de interés al 5,25%

The Federal Open Market Committee decided today to keep its target for the federal funds rate at 5-1/4 percent.

Economic growth has moderated from its quite strong pace earlier this year, partly reflecting a gradual cooling of the housing market and the lagged effects of increases in interest rates and energy prices.

Readings on core inflation have been elevated in recent months, and the high levels of resource utilization and of the prices of energy and other commodities have the potential to sustain inflation pressures. However, inflation pressures seem likely to moderate over time, reflecting contained inflation expectations and the cumulative effects of monetary policy actions and other factors restraining aggregate demand.

Nonetheless, the Committee judges that some inflation risks remain. The extent and timing of any additional firming that may be needed to address these risks will depend on the evolution of the outlook for both inflation and economic growth, as implied by incoming information.

Voting for the FOMC monetary policy action were: Ben S. Bernanke, Chairman; Timothy F. Geithner, Vice Chairman; Susan S. Bies; Jack Guynn; Donald L. Kohn; Randall S. Kroszner; Sandra Pianalto; Kevin M. Warsh; and Janet L. Yellen. Voting against was Jeffrey M. Lacker, who preferred an increase of 25 basis points in the federal funds rate target at this meeting.

La primera pausa tras 17 subidas consecutivas.

[vía]

fed, tipos de interés, eventos.

Estrategia {8 agosto 2006}

Poco o nada ha variado el planteamiento en el EuroStoxx y Dax con lo sucedido en viernes y ayer lunes, el rango lateral que comentaba el jueves sigue vivo. El EuroStoxx se quiso pasar de listo el viernes con la excusa (dato) macro del mismo viernes y por unos minutos rebaso los 3.729 puntos, el Dax increíblemente más templado y fiable como ya dije también en este tipo de movimientos y situaciones de mercado no quiso asomar la pata no fuese a ser que la perdiese.

Que engaño más espectacular, a las 17:30 horas todos los mercados en lo mas alto y tras el cierre europeo los mercados USA comenzaron a desinflarse sin prisa pero sin pausa, perdiendo casi un 1,5% en el horario extendido, el maravilloso horario extendido Eurex, aún no entiendo ni me explico como ciertos analistas dicen de cara a la galería (sus clientes reales o potenciales) que operan en los futuros de EuroStoxx y Dax Xetra mirando los chart de contado de dichos índices ¿? Mienten descaradamente o son unos insensatos (o las dos cosas, no me obliguen a elegir -ni a dar nombres-). El domingo por la noche, que si tuve tiempo, subí este cutrechart sacado de esta misma bitácora en sus secciones FESX y FDAX en las que se ve claramente el engaño y el gap que iba a ver ayer lunes en la apertura, que fue bastante grande, las alertas de seguimiento off-line lo cantaron puntualmente.

Aunque los índices de contado están perdiendo empuje, a pesar del engaño del viernes, del gap muy bajista de ayer lunes, del gap alcista de hoy martes en la apertura, a pesar de todo ello nada ha cambiado en el mercado estas tres últimas sesiones, hay que moverse muy tranquilamente en este tipo de aguas que surcamos (lo cual es también indirectamente consecuencia del horario extendido). Ya habrá días en los que se pueda decir a partir de los x.xxx puntos lo largos no sirven, todo llega.

Respecto al Bund, dije que perder al cierre los 116.33 puntos nos pondría en Defcon-2 :-) pues como podéis observar al final no paso nada, se inicio una arrancada luego retroalimentada por los malos datos macro de USA que son los datos que parten el bacalao financiero y al final se llegaron a ver ese día los 116,99 puntos, casi nada. Ayer y hoy apuntan a ser sesiones de consolidación, hoy los bonos estarán muertos al menos hasta la hora en que Bernanke hable acerca de los tipos de interés en su país, los 117 puntos ya fueron alcanzados ayer intradía, este tramo puede estar llegando ya a su fin, pero aún no hay nada reseñable respecto a la operativa en el Bund.

Seguiré(mos) al acecho, un saludo.
Entrada relacionada: Estrategia {4 agosto 2006}
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Agenda macro del martes 8 de agosto de 2006

JAPÓN
- Informe económico de agosto del Gabinete.
ALEMANIA
- Producción industrial de junio (11.00). Previsión: +0,2% mensual; +5,1% interanual. Dato de mayo: +1,5% mensual; +5,9% interanual.
- Balanza comercial de junio (08.00)
ITALIA
- Producción industrial de junio (10.00). Previsión: +0,5% mensual; +3,2% interanual. Dato de mayo: +0,9% mensual; +2,9% interanual.
REINO UNIDO
- BAA: Cifras de tráfico en julio.
ESTADOS UNIDOS
- Productividad laboral 2TR (14.30). Previsión*: +1,2%. Dato del 1TR: 3,7%. Costes laborales unitarios 2TR. Previsión: +2,5%. Dato del 1TR: 1,6%
- FOMC anuncia decisión sobre tipos de interés (20.15). Previsión: Sin cambios. Dato anterior: 5,25%
- News Corp: Resultados 4TR
- Cisco Systems: Resultados 4TR (tras el cierre); previsión beneficio por acción (BPA): 0,28 usd frente a 0,25 usd.
- Previsiones macro de EEUU de IFR (Thomson).


En diferido: LUNES 7 DE AGOSTO
ESPAÑA
- Spanair: Cifras de tráfico de julio.
- Metrovacesa: Finaliza plazo de presentación de OPAs mejoradas.
HOLANDA
- Air France-KLM: Cifras de tráfico de julio.
REINO UNIDO
- easyJet: Evolución del negocio en 1TR y cifras de tráfico en julio.
- Producción manufacturera de julio (10.30). Previsión: +0,2% mensual; +0,9% interanual. Dato de junio: +0,5% mensual; +0,9% interanual.

[vía AFX News]
agenda financiera, macroeconomía.

Vistazo al Bund

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Vistazo al Dax Xetra

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Vistazo al EuroStoxx50

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Estrategia {4 agosto 2006}

Los mercados se han instalado en un rango del que parecen no tener mucho interés por salir. La gran ventaja del horario extendido Eurex es que nos evitamos esos 'estúpidos' gaps que se producen en estas típicas jornadas de quiero y no puedo y un pasito p'alante Maria y un pasito p'atras que diría la canción.

Así que en EuroStoxx50 y Dax Xetra todo apunta igual que días anteriores, la predisposición es alcista, pero se me hace muy escaso el retroceso de esta semana en función y proporcionabilidad de lo mucho que subieron los mercados la semana pasada, de momento están consumiendo sólo tiempo y no precio.

Es muy significativo que el Dax no sea capaz de pasar la última cresta bajista significativa, normalmente el Dax suele ser el más fiable en este tipo de señales, aunque claro si se opera en el 'lo-que-sea' la curva que hay que mirar es la del 'lo-que-sea'.

Lo verdaderamente importante pasó ayer en los bonos, por fin el Bund sale de su dulce letargo y activa el radar, pongámosle en Defcon-3 que dirían los geeks, si hoy cierra por debajo de 116,33 puntos, el nivel pasaría a Defcon-2 por seguir la analogía y seguramente nos obligaría a operar el lunes o el martes en él.

Respecto a los tipos, la inesperada subida de 25 puntos básicos del Banco de Inglaterra BOE fue la excusa para la corrección de los índices y no la del BCE, que a posteriori vía remontada USA quedo en nada.

Eso es todo por hoy.
Un saludo.

fesx, fdax, fgbl, eurex, estrategia.

Agenda macro del viernes 4 de agosto de 2006

JAPÓN
- Toyota Motor: Resultados 1TR
ESPAÑA
- Producción industrial de junio (09.00)
- Tubacex: Resultados 1SEM
- BME: Resultados 1SEM. Webcast (12.00)
ALEMANIA
- Pedidos manufactureros de junio (12.00). Previsión: +1,4% mensual; +10,0% interanual. Dato de mayo: -1,2% mensual; +10,9% interanual.
ITALIA
- Unicredito: Resultados 2TR
REINO UNIDO
- British Airways: Resultados y cifras de tráfico de 1TR
- Ryanair: Cifras de tráfico de julio.
EEUU
- Creación de empleo en julio (14.30). Previsión: 145.000. Dato anterior: 121.000
- Tasa de paro de julio (14.30). Previsión: 4,6%. Dato anterior: 4,6%
- Goodyear Tire & Rubber Co: Resultados 2TR (antes de la apertura)
BRASIL
- Producción industrial de junio.
CHILE
- IPC de julio.

[vía AFX News]
agenda financiera, macroeconomía.

Suben los tipos de interés 25 puntos básicos en agosto en la eurozona

Según la nota de prensa del BCE, suben los tipos de interés 25 puntos básicos situando el precio del dinero en el 3%.

En su reunión de hoy, el Consejo de Gobierno del BCE ha adoptado las siguientes decisiones de política monetaria:

1. El tipo mínimo de puja correspondiente a las operaciones principales de financiación del Eurosistema se incrementará en 25 puntos básicos hasta situarse en el 3,0%, a partir de la operación que se liquidará el 9 de agosto de 2006.

2. El tipo de interés aplicable a la facilidad marginal de crédito se incrementará en 25 puntos básicos hasta situarse en el 4,0%, con efectos a partir del 9 de agosto de 2006.

3. El tipo de interés aplicable a la facilidad de depósito se incrementará en 25 puntos básicos hasta situarse en el 2,0%, con efectos a partir del 9 de agosto de 2006.

Un saludo.

Suben los tipos de interés 25 puntos básicos en la eurozona
bce, banco central europeo, tipos interés, macroeconomía.

Estrategia {3 agosto 2006}

Hoy desde el punto de vista macro es un día importante, la decisión de la descontada subida de los tipos de interés en la zona euro, tanto si hay sorpresa como si no, puede servir para 'mostar el camino' a los mercados, puede ser la excusa, tanto alcista como bajista, ya hablemos de índices o bonos.

La situación en que están los mercados es muy interesante, si se batieran los máximos del viernes podría considerarse que la leve corrección del último tramo ha terminado, pero en cambio, pese a lo alcista de la sesión de ayer, con gaps incluso, hay que tener presente que de momento esos citados máximos no han sido batidos y la recuperación de ayer podría encajar también desde el punto de vista correctivo (parecen de poca magnitud los niveles de correción vistos hace apenas 36 horas).

El caso es que hoy los mercados pueden tener la excusa para subir o bajar y luego a toro pasado todos los analistos se pongan medallas buscando explicaciones donde no las hay, yo sinceramente no tengo ni idea de lo que va a pasar en el punto en que estamos, seguimiento, seguimiento, seguimiento... lo que siempre digo.

Los bonos igual, el Bund concretamente lleva ya un tramo, formado por varias semanas que podría estar llegando a su fin (el objetivo era y es la banda de los 117 puntos) aunque ahora mismo nada lo presagia, hoy, con el tema de la decisión de tipos habrá movimiento, veremos que acaba sucediendo.

Así que hoy a nivel operativo poco hay que decir salvo que tuviésemos una bola de cristal, pase lo que pase, tanto por las zonas donde estamos como por la coyuntura macro, todo movimiento podrá encajar en los mercados.

Un saludo.

fesx, fdax, fgbl, eurex, estrategia.

Agenda macro del jueves 3 de agosto de 2006

ESPAÑA
- PMI de servicios de julio.
- Logista: Resultados 1SEM
- Sol Meliá: Resultados 1SEM (antes de la apertura). Teleconferencia (11.00)
- Presentación de Latinwatch por parte del servicio de Estudios del BBVA (11.00)
ZONA EURO
- PMI servicios de julio (10.00). Previsión: 59,8. Dato de junio: 60,7
- Ventas minoristas de junio (11.00). Previsión: +0,4% mensual; +0,9% interanual. Dato de mayo: -0,6% mensual; +0,8% interanual.
- BCE: Reunión del consejo de gobierno. Se adoptará decisión sobre tipos de interés (13.45). Conferencia de prensa (14.30). Previsión: Subida de 25 puntos básicos del 2,75% al 3,0%
ALEMANIA
- Munich Re: Resultados 2TR
FRANCIA
- Societe Generale: Resultados 2TR
REINO UNIDO
- Unilever: Resultados 1SEM
- CIPS de servicios de julio.
- Banco de Inglaterra adopta decisión sobre tipos de interés (13.00)
EEUU
- Solicitudes de subsidio por desempleo semana 22 jul (14.30). Previsión: 310.000. Dato anterior: 298.000
- Pedidos a fábrica de junio (16.00). Previsión: +1%. Dato anterior: +0,7%
- ISM servicios de julio (16.00). Previsión: 57. Dato anterior: 57
- Sprint Corp: Resultados 2TR

[vía AFX News]
agenda financiera, macroeconomía.

Estrategia {2 agosto 2006}

Poco, muy poco hay que añadir hoy a los comentarios de días anteriores, así que no me extenderé innecesariamente, todo sigue igual, chart:



Un saludo.

fesx, fdax, fgbl, eurex, estrategia.

Agenda macro del miércoles 2 de agosto de 2006

ESPAÑA
- Iberia: Resultados 1SEM, conferencia (12.00)
- Arcelor: Resultados 1SEM, conferencia (15.00)
- Tasa de desempleo de julio.
HOLANDA
- Mittal Steel: Resultados 2TR
ZONA EURO
- IPRI de junio (11.00). Previsión: +0,2% mensual; +5,7% interanual. Dato de mayo: +0,3% mensual; +6,0% interanual.
FRANCIA
- Lafarge: Resultados 1TR (07.00)
- Sanofi-Aventis: Resultados 1SEM (07.00)
- BNP Paribas: Resultados 2TR (antes de la apertura)
- Groupe Danone: Resultados 1SEM (07.30)
- Veolia: Ventas 2TR
ALEMANIA
- BMW: Resultados 2TR
- BASF: Resultados 2TR (07.30)
- Henkel: Resultados 2TR
- Deutsche Boerse: Resultados 2TR
SUIZA
- Credit Suisse: Resultados 2TR
REINO UNIDO
- Cadbury Schweppes: Resultados 1SEM
- Lloyds TSB: Resultados 1SEM
ESTADOS UNIDOS
- Time Warner Inc: Resultados 2TR (antes de la apertura)
- Procter & Gamble: Resultados 4TR
- American Express: Informe de evolución del negocio.
- Reservas semanales del DOE (16.30)
CANADÁ
- Alcan: Resultados 2TR

[vía AFX News]
agenda financiera, macroeconomía.

Vistazo al Ibex35

No es desde luego objetivo de esta bitácora el Ibex35 ni su futuro, por su iliquidez principalmente, pero bueno, al hilo de lo comentado en la estrategia de hoy, ahí va el último tramo de subida y la reacción que ya estamos dibujando rota la directriz de aceleración alcista primaria, de momento el hueco de apertura del jueves se mantiene vivo y es posible que sea visitado mañana o las próximas jornadas, por Fibonacci el 0,38% de mínima proporcionalidad de la subida ronda los 11.600 puntos.

Un saludo.

ibex, hueco, gap.

Estrategia {1 agosto 2006}

Como decía ayer, EuroStoxx y Dax (y resto de índices) se están comportando planos o ligeramente bajistas, ligeramente bajistas en realidad corrigiendo la fuerte sobrecompra del alza de la última semana, situación que podría seguir alguna jornada más, la rotura de la línea primaria de aceleración alcista podría llevar los índices a los niveles de cierre de contado del miércoles de la semana pasada, para probar el soporte y ahí ver si el hueco es cubierto o cerrado o simplemente respetado, huecos de referencia dejados en contado, en futuros eurex esos huecos los absorbió el horario extendido, en cualquier caso es bueno tener presente que en contado se da esa situación, pero el chart que manda es sobre el que se opera, el del futuro en este caso.

El Bund igual que ayer y los últimos días, sin novedad.



Os subo un chart mensual para que veáis los martillos alcistas dejados finalmente por los índices (el último es el bono Bund) los meses de junio y julio de 2006, y también marcados con un circulo amarillo los meses de agosto de los años 2004 y 2005 para que refresquemos mentalmente como se comportaron en este mes los dos últimos años, que estos días se comenta que la volatilidad y los cuatro gatos que quedan/quedamos por el parqué pueden hacer estragos y luego no tiene por que ser para tanto, pero bueno la estadística de corto plazo muestra que en contado son meses ligeramente bajistas en contado a cierre del mes y bastante alcistas en los bonos.

Sin más un saludo.

fesx, fdax, fgbl, eurex, estrategia.

Agenda macro del martes 1 de agosto de 2006

ESPAÑA
- PMI manufacturero de julio.
- Banesto entra en el IBEX-35.
- SCH paga dividendo de 0,106904 euros.
- Inmocaral: Empiezan a cotizar acciones de ampliación.
HOLANDA
- KPN: Resultados 2TR (08.00)
ZONA EURO
- PMI manufacturero de julio (10.00). Previsión: 57,5. Dato de junio: 57,7
- Tasa de paro de junio (11.00). Previsión: 7,9%. Dato de mayo: 7,9%
ALEMANIA
- PMI manufacturero de julio (09.55). Previsión: 59,0. Dato de junio: 59,5
- Tasa de paro de julio (ajustada). Previsión: 10,9%. Dato de junio: 10,9%
- Deutsche Post: Resultados 1SEM
- Bayer: Resultados 2TR
- Deutsche Bank: Resultados 2TR
- BMW: Resultados 2TR
FRANCIA
- PMI manufacturero de julio (09.50). Previsión: 56,3. Dato de junio: 56,1
- Suez: Ventas 2TR
- Veolia: Ventas 2TR
ITALIA
- PMI manufacturero de julio (09.45). Previsión: 57,5. Dato de junio: 57,5
SUIZA
- Bolsa permanecerá cerrada por festividad nacional.
REINO UNIDO
- Ryanair: Resultados 1TR
- CIPS manufacturero de julio (10.30)
EEUU
- Gasto y renta personal de junio (14.30). Previsión gasto: +0,7%; previsión renta: +0,4%
- ISM manufacturero de julio (16.00). Previsión: 53,5. Dato anterior: 53,8
- Gasto en construcción de junio. Dato anterior: -0,4%
- Eastman Kodak: Resultados 2TR (antes de la apertura)
- International Paper: Resultados 2TR (antes de la apertura)
- Electronic Data Systems: Resultados 2TR
- Verizon: Resultados 2TR

[vía AFX News]
agenda financiera, macroeconomía.