24 de agosto de 2008

EuroStoxx50, Dax Xetra, Bund, Bobl, Schatz, S&P500, DJI, DJT, Nasdaqs, Bonos USA, Ibex 35, CAC 40, FTSE 100, Nikkei, EuroDólar, Crudo, Oro... de nuevo

Nota: Por no hacer un chorreo interminable de posts de una tacada (todos programados el viernes al cierre) decidí que esta vez pondría el texto por un lado y los charts por otro, así que os recomiendo clicar en los enlaces (que se abren en una ventana nueva) para que veáis el chart de lo que se comenta en cada uno de los comentarios, valga la redundancia.

Estrategia EuroStoxx50, Dax Xetra, Bund, Bobl y Schatz:

En el caso de los índices EuroStoxx50 y Dax Xetra, y -como luego veremos- en el de la mayoría de los índices directores mundiales a excepción de los dos Nasdaqs (y en menor medida del Dow Jones Transportes) tenemos un arranque de rebote en V muy explosivo al principio que fue a buscar las directrices bajistas de medio plazo de color verde grueso en los charts, que luego canalizó y se quedó en un soso rebote que no cumplió mas que el objetivo mínimo por Fibonacci durante el último mes, lo que ya de por si no hablaba muy bien del mismo, pese a ello, el tramo debía ser considerado como alcista para trading y tendencia, aunque a posteriori y con la información que tenemos en este momento de la tendencia diaria no se podría sacar rendimiento significativo.

Bien, ya canalizando fueron a buscar la base de dichos canales y en esa base, que coincidía de nuevo con las directrices bajistas de medio plazo de color verde grueso mencionadas antes, surgieron por deterioro unas velas de color morado que alertaban a priori que podríamos salir por la base inferior de dichos canales, inmolando la esperanza técnica de los ‘siemprealcistas’ de que estuviésemos construyendo unas banderas de continuidad que afianzasen y diesen color a esas islas alcistas dejadas en casi todos los mercados internacionales, algo que en aquel momento, hasta la pérdida del mínimo de las primeras velas moradas, podría ser factible y lo más probable.

La realidad es que finalmente los canales se perdieron, y dichos índices están intentando meterse de nuevo por debajo de las directrices bajistas verdes grueso, cosa que el Dax ya ha conseguido, y que las velas de color rojo nos confirman: estamos de nuevo en tendencia bajista de corto y medio plazo y aquí en único planteamiento es el de buscar cortos, y aprovechar los eventuales rebotes, como el del viernes, para buscar cortos, al menos hasta que cerremos algún día en diario de color cian y luego podamos apoyar por chartismo la construcción de algún suelo creíble.

De lo que creo que podrán hacer los mercados, ‘bola de cristal mediante’, hablaré al final del post (si es que alguno llega ahí sin dormirse), también por supuesto de los bonos.

Hablando ahora del Bund, Bobl y Schatz podemos ver que tenemos noticias buenas y malas para la posición alcista abierta desde hace mes y medio, yo me quedaré con las buenas -de momento-, y estas son que estamos construyendo una secuencia perfectamente alcista, con sus crestas haciendo máximos y mínimos relativos crecientes, que es como se construye una tendencia alcista, a pesar del recorte que parece estar en ciernes y a precio de cierre de hoy viernes todavía nos encontramos incluso por encima del máximo que hicimos en la última cresta alcista, niveles que en cierto modo sería lógico perder las próximas jomadas para suavizar pendientes alcistas y para corregir sobrecompra, siempre claro está dentro de unos márgenes y de lo razonable.

La mala noticia es que el Bobl y Schatz como veis en el chart dibujaron al cierre velas de color morado, debemos estar -y estaremos- alerta por tanto las próximas jornadas (yo calculo a priori que los días claves la semana entrante en el Bund serán del martes al jueves inclusives).

De todos modos, al cierre a las 22:03 los bonos Eurex en intradía quedaron bastante sobrevendidos y a punto de iniciar un rebote que seguro que el lunes empieza ‘a funcionar’ aunque lo importante seria ver a donde llega y cómo llega, aunque los máximos hechos el miércoles deberíamos al menos tardar dos o tres semanas en volver a superarlos, eso sería lo ideal y razonable incluso si miramos a los rebotes en ciernes en las divisas a las fuertes revalorizaciones del Dólar y a las materias primas, pero el mercado y en concreto el Bund -no me cansare e repetirlo- hará lo que le dé la gana.

Debemos tener en cuenta que los bonos alemanes en tendencia se mueven con una inercia enorme difícil de doblegar así de repente como si tal cosa, lo que también dada la posición y el chart es otra buena noticia ;-)

Se me ha olvidado escribir en los charts de Eurex como están los ‘Índices de Direccionalidad de Movimiento’ pero sólo por ese detalle no los he vuelto a subir, además tenéis todos los días en el blog al cierre del mercado la situación en que quedan estos y el color de sus velas, y como ello está publicado en el twit de turno, pues ¿para qué trabajar dos veces?, lo repego aquí ‘EuroStoxx50 0,25, Dax Xetra 0,5 y Bund 2 y de paso os remito al minipost en Twitter/Jaiku (que además serán de lo próximo que hable en un post).

Eurex perspectiva semanal EuroStoxx50, Dax Xetra y Bund:

Sobre las ‘fotos’ con la perspectiva semanal poco se puede comentar, está bien ir viendo qué figuras conforman los índices en los que invertimos los cuartos, en perspectiva semanal se ve como de nuevo los índices tienden a arrugarse y redondear sus techos de los rebotes recientemente asistidos y como el Bund hace cada día más valida la teoría del doble suelo doble (junio julio 2008 y julio 2007 julio 2008) y fuerte soporte en las 110 figuras.

Y en el caso de la perspectiva intradia semanal que llevo unas semanas subiendo también, se ve como -y más en el mes de agosto- hay cierta ‘volatilidad direccional’ (sobre esto dije aquí que hablaría y aún lo tenía pendiente), y es que este tipo de volatilidad no es la volatilidad tradicional que se da cuando a lo largo de la jornada con volúmenes normales los índices se mueven en amplios rangos dibujando grandes recorridos, sino que sucede que tenemos a los mercados parados y a tirones, normalmente por la iliquidez y rotura de stops en cascada que tantas veces hemos comentado en el blog.

Si recordáis, el 11 de agosto los sistemas en el EuroStoxx, Dax Xetra y Bund estaban alcistas (¿quién dijo que siempre que la bolsa cae los bonos suben y al revés?) pues bien los puntos ‘a’, ‘b’, ‘c’, ‘d’, y ‘e’ nos muestran eso, en realidad los mercados no se mueven en amplio rango durante todo el día sino que están más o menos quietos tensando la cuerda y de repente se disparan en pocos minutos burradas que en muchos casos suponen más de un 1% de revalorización en velas de 15, 30 ó 60 minutos (en este caso o caída cuando las tendencias en estrategia diaria son bajistas), ahí los que sufren de verdad son los traders intradia que tienen puestos stops ceñidos y que o reaccionan rápido o el ‘roto contable’ puede ser considerable. Es decir, paradójicamente el perjuicio que les hace tener las posiciones stop en mercado (con ello contribuyen ellos mismo a que se produzcan estas situaciones de stops en cascada) es lo que les beneficia a que las perdidas no sean mayores (porque si no tuviesen los stops en mercado en 60 minutos les pueden producir perdidas de por ejemplo 3.000 euros en cada contrato Dax que tuviesen abiertos) curiosa situación en círculo/bucle vicioso,... y mientras la banca siempre gana, hagan juego señores.

Esta semana los tres nos dejan semidogis/martillos alcistas en EuroStoxx y Dax Xetra y bajista en el Bund de ligero cuerpo negativo.

Vistazo estrategias USA: S&P500, DJI, DJT, Nasdaqs y Bonos:

El S&P500, el Dow Jones Industriales y el Dow Jones Transportes tienen la misma pinta que los índices Eurex en cuanto a la estructura, pero el matiz importante es que ninguno a cierre del viernes puede dar por perdido el canal de pendiente alcista que están dibujando, dejándonos en la base del mismo tanto S&P500 como el DJI velas cian que indican posible giro al alza.

El DJT que sí llegó a perder dos jornadas dicho canal, el viernes pese a recuperar la base quedó rojo por sistema, pero también como contraargumento hay que tener presente que el Transportes está mucho más fuerte que los dos anteriores, puesto que está mucho más cerca de sus máximos previos porcentualmente de finales de mayo, algo que debemos tener en cuenta.

Los Nasdaq 100 y Nasdaq Composite son sin duda lo más alcista que nos encontramos en el panorama de índices mundiales, y la verdad es que viendo los charts resulta difícil encontrar argumentos bajistas, sin duda la tecnología lleva unos meses siendo la buena protagonista mientras otros sectores e índices tradicionales se van yendo a pique. Recordad que en las caídas de mediados de julio en que se batieron hacia abajo los mínimos previos de marzo en la generalidad de mercados, los índices Nasdaqs en ningún momento llegaron ni a acercarse a esos mínimos y menos aún por tanto a perderlos dejando ahí mínimos relativos crecientes, cosa que dicho sea de paso tampoco hizo el DJT.

Los bonos USA ZB 30 años, ZN 10 años y ZF 5 años están siendo los que marcan el camino desde hace meses, y los que mientras en Europa/Alemania algún que otro analista se negaba a ver la posibilidad de rebote ofuscados por la magnificencia de esos grandísimos HCH de larguísimo plazo con graves implicaciones bajistas (como por ejemplo en el Bund al entrono de las 95 figuras) que no les dejaron ver el bosque, para nosotros han sido un elemento de confirmación sobre los rebotes en punto clave que se iban conformando los bonos Eurex y sobre los que hablamos en la anterior estrategia con texto detalladamente.

Es posible que la próxima semana haya recortes que a unos días vista nos lleven a tocar las directrices alcistas de color rojo, lo que para nada desestructuraría las tendencias alcistas formadas, perder esas directrices ya sería poner en entredicho las tendencias, pero para ver eso aún deben pasar muchas cosas y es -en este momento- lo que menos probable parece que vaya a suceder. Tenemos tendencia alcista vigente pese a consolidaciones/correcciones eventuales.

Estrategia índices Ibex 35, EuroStoxx50 y Dax Xetra:

Estos tres índices igual que nuestras nadadoras olímpicas llevan un movimiento perfectamente sincronizado y los tres se salieron de sus canales y los tres están perfectamente ‘pullbackeando’ las bases de sus respectivos canales, ahora falta que -mientras las velas sigan dándonos la tranquilidad del color rojo en cierres- se cumpla el escenario de W que tengo en mente y que aventuré el otro día en la comunidad ActiBva.

Estrategia índices CAC 40, FTSE 100 y Nikkei 225:

La verdad es que de estos tres índices poco voy a decir, ya que lo dicho hoy y lo dicho hace unos días son todo lo que se puede decir sin caer en el absurdo repetivismo.

Destacable únicamente la fortaleza del FTSE londinense que sigue canalizando mientras el CAC puede dar por perdido el canal y sus velas siguen siendo rojas al cierre. El Nikkei que vive en su universo particular y sigue cayendo, aunque el lunes debería sí o sí subir con fuerza para no descorrelacionarse en exceso de modo mayúsculo respecto al ‘movimiento orquestado’ realizado por el resto de índices directores del planeta.

Estrategia Petróleo y Oro:

Cuando en el último comentario sobre el petróleo este estaba moviéndose en rango entre los 129 y los 124, tras haber casi tocado los 120 dólares, decía que la tendencia de largo plazo era indiscutiblemente alcista, pero que las caídas a corto plazo estaban aún inacabadas parece que acertamos el planteamiento, desde ahí ha hecho un segundo impulso desde los 129 a los 111 dólares que en su conjunto desde el origen en los 145 dólares donde comenzó la actual corrección podría formar un ABC (puesto que pinta de caída impulsiva por ondas no es que tenga mucha, aunque con esto de Elliot ya se sabe que uno se puede agarrar al recuento que más le convenga), otra cosa es que el mercado confirme escenarios o no, en el fondo mi previsión se limitaba a leer las velas rojas del magnífico sistema seguidor de tendencia que voy compartiendo con vosotros optimizado para el mercado Eurex.

Pues bien, si hacemos caso al grafo, aparte de ver que la caída está redondeándose, lo que implica que el tramo actual se está agotando tenemos también la presencia de dos velas cian que nos advierten que el sesgo para trading de rabioso corto plazo debería ser el alcista de superarlas. Quizá, y ya haciendo futurología pura, el retroceso debería llegar al entorno del 0,50% o 0,618% del tramo de caída desde máximos, para, y si la caída es un ABC complejo volver a caer (a semanas vista) al entorno de los 95 o 100 dólares, y desde ahí redibujar escenarios como punto de inflexión.

Estrategia EuroDólar:

El Dólar está alcista desde hace unas cuantas semanas, de que estaba muy cerca de un techo en el Euro avisé aquí el 25 de abril y luego ya con texto el 7 de mayo aquí tras ver la ruptura a finales de abril, y finalmente tras un amplio lateral y formación de doble techo nos acabó dando la razón a mediados de julio con esa -para muchos- escandalosa subida del Dólar que llevo al par EurUsd de los 1,58 a los 1,46 casi sin respiro.

Actualmente está en fase de consolidación y no sería descartable que hiciese un retroceso consumiendo más tiempo que precio que lo llevase a modo de pullback al entorno de los 1,52.


Comentario global:

Si bien yo no negocio divisas (ni materias primas, ni valores, ni nada salvo índices o bonos Eurex), es bueno tener un seguimiento global del conjunto del mercado que nos diga en qué momento se están girando qué mercados y cómo nos pueden afectar, de hecho esta fuerte caída del EurUsd ha servido para reafirmar la teoría del rebote y zona de fuerte soporte en los bonos Eurex, tanto por esto mismo como por lo acontecido en los propios bonos americanos que durante el periodo de fuertes bajadas en la renta fija alemana estuvieron sensiblemente más fuertes dibujando giros y marcando tendencias alcistas anticipadas que; por la globalidad de los mercados, por el deterioro de los índices, el comportamiento de otros pares de divisas y demás nos llevaron acertadamente a apostar por una subida en el Bund, e incluso a tomar con cierta tranquilidad la última corrección producida tras piramidar por completo la posición.

Igualmente, ese mismo entorno global, y pese a que los últimos movimientos alcistas en los índices iniciados a mediados de julio arrancaron con poderosas islas en V, teniendo presente la situación de pesimismo fuerte pero no extremo como suele leerse en la formación de suelos de medio plazo, supuso tomar la decisión de ‘no creernos el rebote’, si bien jamás se debe operar largo contra una vela roja, o corto contra una vela verde (diferente es la gestión de la indefinición que nos pueda marcar el sistema en velas cian o moradas, que aunque tienen o marcan cierto sesgo operativo, no dejan de ser puntos de indefinición) otra cosa es querer buscar techo en tendencia diaria alcista sin ningún otro argumento ni chartista ni sistemático (que obviamente no se debe hacer) o gestionar una posición que se tenga abierta (en este caso corta) con un amplio margen de beneficio que no se vea cuestionada en la subida antes de que esta se acabe arrugando y virando de nuevo al sesgo y tendencia bajista como así ha sido estas últimas cinco semanas en los índices.


Resumiendo, qué creo que puede hacer el mercado:

Básicamente las próximas jornadas (o dos o tres semanas) los índices pueden irse a la zona de mínimos de mediados de julio y, o bien cayendo un poco más, o bien no llegando por poco a tocar esos mínimos, formar ahí un suelo -ya sea en V o mas redondeado en U- que construya con la zona de mínimos de julio una W y que desde ahí se inicie una subida –más o menos pausada-, pero mucho más ‘buena’, fiable y consistente, que sí deberíamos creernos y aprovechar,... luego el mercado hará lo que le dé la gana como siempre digo, pero tener un escenario es bueno siempre que no condicione nuestra operativa y ese es el mío.

En el caso del Bund (y bonos USA y Eurex en general) creo que la tendencia alcista puede seguir vigente pese a que parece claro que nos encontramos a las puertas de una corrección o consolidación las próximas jornadas, pero nada fuera de lo normal cuando se arranca un movimiento alcista de la magnitud que han tenido los bonos las últimas semanas, demasiado vertical y sin pausas, así que si hemos visto eso sin inmutarnos, también debemos ver lo otro como normal y más que razonable... recordad por ejemplo lo sucedido a mediados de abril y primeros de mayo (en la gran caída que hicieron los bonos de marzo a julio), y que ahora podría darse lo mismo pero del lado alcista (con recortes más o menos fuertes que hagan dudar momentáneamente la tendencia vigente alcista de fondo).

Saludos.
PD: Dejé esta entrada programada para que se publicase a las 10:00 pero no del domingo día 24 -que es cuando pretendía- sino del día 25 lunes, ¡vaya despiste!, me acabo de dar cuenta por eso sale ahora mismo... perdonad.
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4 comentarios:

  1. Impresionante visión de conjunto. Gracias, Javier.

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  2. Gracias a tí Gabi por visitarme :-)
    Un saludo.

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  3. Me quito el sombrero, si señor, enhorabuena por todo tu trabajo, ya está uno cansado de leer basura de autentica bola de cristal por otros lares, un saludo.

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  4. Muchas gracias Dani por tus palabras, palabras que animan a seguir en la brecha :-)
    Saludos.

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