9 de octubre de 2007

Estrategia 9 octubre 2007

Estrategia Eurex 9 octubre, seguimiento EuroStoxx50, Dax Xetra y Bund

Hola, el mercado tanto, bonos como índices, se encuentra estos días en una fase de calma, pseudolateralidad y baja volatilidad que para quienes tengan posiciones tomadas del lado correcto (bajista en Bund y largo en índices) de momento no suponen ningún problema, el problema está en el tejado de quienes están/estamos fuera de mercado je,je...

El Bund durante mi ausencia y hasta el momento ha corregido el 0,5 de toda la subida que arrancó en los entornos de los 109,30 puntos y le llevó hasta los casi 115 puntos, niveles de referencia del vencimiento Z7 de diciembre. En principio no parece que la corrección de corto plazo vigente haya acabado todavía, quizá estemos dibujando un ABC complejo que casaría perfectamente con un alza de los índices alemanes que nos lleve a tocar o batir los máximos previos y que normalmente nos traería más caídas en los bonos, posiblemente a las banda de los 111,00-111,50 puntos donde deberíamos tener otra parada y ahí ya se vería. Esto es lo manejo como escenario mas probable, pero como siempre digo el mercado no se adivina: se sigue, y de momento tenemos velas rojas que nos dictan tranquilidad bajista, si a los bonos les da por subir y dar señales para largos, pues se las hace caso y nos olvidamos de lo que tengamos en mente como escenario de fondo.

Si os cargáis el chart con las cotizaciones del continuo, que como sabéis no ajusta los no-gaps entre vencimientos veréis que estamos digiriendo el cuarto toque a la directriz bajista de largo plazo, el origen está en septiembre de 2005 (redondeando en los 124 puntos), el segundo toque en enero de 2006 (122 puntos), el tercero en diciembre de 2006 (118 puntos) y el cuarto a mediados de septiembre de 2007.

Del EuroStoxx y del Dax poco hay que decir, o en todo caso mucho menos que cuando uno se pone a hablar de los bonos :-) están en tendencia claramente alcista tras el periodo de consolidación de la primera quincena de septiembre y que con la (excusa de la) bajada de tipos de la FED de 50 puntos básicos el día 18, el tramo actual arrancó violentamente al alza y desde el día siguiente las tendencias son ligeramente alcistas con la ya mencionada reducción de volatilidad al principio del post.

Lo normal seria permanecer en este estado digiriendo la subida, consolidando en lateralidad ligeramente alcista, pero lo ideal para mi intereses seria que el mercado se parase con más claridad e incluso se produzca algún retroceso que nos de pie a entrar del lado largo, porque que nadie olvide que el lado bueno actual en los mercados mirando los sistemas a día de hoy es el largo, hay que abstenerse de salir a cazar techos (o suelos), porque la probabilidad de resultar ser el cazador cazado son importantes... si una cosa sube lo normal es que siga subiendo, aunque solo sea por inercia del movimiento y las noticias que vayan surgiendo, lo mismo que cuando un valor o índice cae con fuerza, todos tendemos a comprar porque está barato, pero lo normal es que dicho activo siga cayendo hasta que se produzca una zona de consolidación o vuelta en V que cambie el panorama de corto plazo.

Por otro lado, en los índices, si los miráis desnudos -la verdad es que, como ya sabéis, yo no soy muy de llenar de líneas los charts- veréis con cierto grado de mirada sucia chartista que hay Hombros-Cabeza-Hombros invertidos cuya proyección mínima aún no se a alcanzado y cuyo objetivo en el caso de Dax y EuroStoxx se sitúa en los máximos previos a las grandes correcciones iniciadas en julio.

Habrá que se paciente y esperar oportunidades para entrar en tanto en cuanto no pueda estar siguiendo el mercado con la dedicación que mi me gustaría, enhorabuena a quienes estén en mercado del lado correcto, a quienes espero que mis charts les sigan ayudando, pero como el/mi planteamiento básico es la operativa tranquila diaria, momentos clave de giro o consolidación hay pocos a lo largo del año, y si uno pierde el tren en ciertos momentos clave, luego cuesta incorporarse con la óptica diaria. En intradía (casi) todos los días hay oportunidades, los nuevos sistemas de filtro para operativa intradía los voy testando offline, y la cosa promete pero aun no me fío de operarlos si no puedo estar delante del PC controlando, paciencia.

Un saludo.
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